Mercado petrolífero com alta volatilidade

Petróleo pressionado pelos sinais contraditórios da guerra no médio oriente, apesar de continuar a negociar acima dos 100 USD/barril. Mercado de acções em alta e dólar acumula valorização semanal de 0,15%, face ao euro. Na última semana, o preço do petróleo apresentou um comportamento misto, com alto nível de volatilidade dada a incerteza que mantém. No final da sessão de quarta-feira, o Brent em Londres se encontrava nos 100,03 USD/barril (-3% face à semana anterior), e o WTI em Nova Iorque estava cotado em 98 USD por barril (+6%). Desde o início do conflito no Médio Oriente, no final de Fevereiro, ambos os contratos acumulam já uma valorização superior a 50%. A volatilidade dos preços reflecte a percepção dos investidores, que encaram como contraditórias as declarações do Presidente dos EUA que, por um lado, apontam argumentos e prazos para o fim da guerra, e, por outro, sustentam a intensificação dos ataques, sobretudo a infra‑estruturas energéticas. Adicionalmente, foi noticiada a entrada do grupo Houthi no conflito, como aliado do Irão, a rejeição pelo Irão das propostas dos EUA para um cessar‑fogo e imposição de condições, como o controlo soberano sobre o Estreito de Ormuz, o que aumentou a incerteza sobre o fim efectivo do conflito. Entretanto, o ligeiro alívio na percepção de risco, beneficiou os mercados accionistas. Nos EUA, o S&P 500 acumulava uma subida semanal de 3,69% até quarta-feira, para 6 528,52 pontos. Na Europa, o Euro Stoxx 600 avançava 3,89% no conjunto da semana, para 597,69 pontos. Adicionalmente, na Europa, os investidores acompanharam as declarações da Presidente do BCE, que indicou que o banco central actuará com prudência, mas poderá subir as taxas de juro caso se justifique. O índice Cboe Volatility Index (VIX), que mede a volatilidade esperada do índice S&P 500 nos próximos 30 dias, ronda actualmente os 27 pontos, ultrapassando os níveis de volatilidade observados em Abril de 2025 com a entrada em vigor das tarifas dos EUA aos parceiros globais. O indicador está, entretanto, abaixo do nível atingido em 2022, no início do conflito Rússia-Ucrânia. No mercado cambial, o par EUR/USD registava uma queda de cerca de 0,15% face à semana anterior, situando‑se em 1,16 dólares, pressionado pela volatilidade dos preços do crude. Em paralelo, o índice Bloomberg, que mede o desempenho do dólar, avançava 0,05%, para 99,48 pontos. Por fim, o ouro registou ganhos semanais de cerca de 6,62%, para 4 771,7 dólares por onça, acumulando uma valorização de 10,47% desde o início do ano, reflectindo sobretudo a incerteza em torno do conflito no Médio Oriente.